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外资GP与地方结盟就能玩转人民币基金吗

发布时间:2021-01-21 20:00:34 阅读: 来源:凿岩机厂家

据重庆当地媒体报道,6月10日,蓝山中国宣布,其首个人民币基金落户重庆巴南区,总规模为50亿元,分三期募集,第一期为15亿元。

2008年2月,唐越接受本报采访时明确表示:蓝山中国至少在可以看得到的未来,没有募集人民币基金的打算。

3年之隔,蓝山中国的转变不得不让人惊叹人民币基金在中国的热度。

根据清科的统计,今年5月份,中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金数共计16只,其中13支为人民币基金,募集金额为28.41亿美元,占5月募集总金额的72.5%。当月,高盛、大摩纷纷宣布人民币基金的成立。

纵观这些外资GP的人民币基金,一个共同点在于:都绑定了地方政府或者地方有影响力的企业。

报道称,蓝山中国人民币基金的合作方是宗申集团和渝兴建设投资有限公司,渝兴建设投资有限公司是巴南区政府委托该区财政局成立的区属国有独资公司。三方的出资比例分别为80%、10%、10%。

而高盛和大摩分别绑定的是北京市政府旗下的国有资本经营管理中心和杭州工商信托股份有限公司。

更有甚者,5月11日,前和黄大班马世民在世铭投资的周年庆上宣布其雄心勃勃的“八八计划”:争取在未来的三到五年内,公司的分支机构覆盖国内8个重要城市,旗下基金管理的资产超过80亿元。截至目前,世铭投资已经与无锡政府和无锡国联集团设立了两只人民币基金,并在大连联合大连政府及合作伙伴设立了一只人民币基金,两地也都设立了办事处、组建了团队。

1年前,本报记者在宁波采访时,当地银行及政界人士曾与记者谈及一些外资GP在那里的投资。

“在我们看来,那是我们这里最差的项目,”一位银行业人士评价,“他们都悬浮在上面,根本不了解实际情况”。所谓“悬浮”是指,没有打入到当地主流的人脉圈子当中。

而这两年,无锡、重庆、大连、杭州等二线城市也都在努力成为新的PE中心,纷纷推出各种优惠政策,吸引PE、VC机构到当地注册。

深创投算是最早采用“本地化”策略的本土GP,它用实践证明,绑定地方政府或者地方有影响力的企业,无论对于募资、项目获取、IPO退出还是税收上,都可能获得便利。目前,已经有越来越多的本土GP在向全国扩张。

这就不难理解蓝山中国、世铭投资等外资GP的做法,他们也都是顺势而为的聪明选择。一位外资GP也认为,这也是不够本土化的外资GP加快本土化进程的一种尝试。

翻看硬币的另一面,这些外资GP可能还得面对诸多问题,比如,一个地方的资金、项目资源能有多大量?如果将这种模式复制到多个地方,能否应付团队管理面临的挑战?又如何平衡地方政府的诉求与专业投资诉求之间的关系?更重要的,当更多内、外资GP都在同一地方驻扎时,一个团队最终能拿什么去竞争?

从长远角度讲,可能最终还是要回归投资的基本面,要靠团队本身的硬功夫。

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